投資用語辞典　　bｙ 経済的自由研究会

投資用語辞典：さ行のカテゴリ

波乱のストラテジー

大きく日経平均株価が動いた場合に有利となる「波乱のストラテジー」には、「ロング・ストラドル」と「ショート・バタフライ」があります。

「ロング・ストラドル」は、今後、日経平均株価が大きく動くだろうと予想されるとき、最もその価格に近い、限月の同じ権利行使価格のコールとプットを買うという戦略です。

中立のストラテジー

日経225オプション取引の最もスタンダードな戦略は、「ショート・ストラングル」です。

この戦略は、日経平均株価がもみ合いとなり、小動きになった場合に有利となる「中立のストラテジー」です。

相場安定時の戦略

相場の安定が予想される場合には、「ショート・ストラドル」と「ロング・バタフライ」という戦略を立てます。
これらの戦略は、日経平均株価がこう着状態になると利益が得られます。

「ショート・ストラドル」は、今後、日経平均株価が、こう着状態になると予想される場合、最もその価格に近い、同じ限月の権利行使価格のコールとプットを売却するという戦略です。

弱気のストラテジー

日経225オプション取引の売買戦略（ストラテジー）には、日経平均が下落すると有利となる「シンセティック・ショート」と 「ベア・スプレッド」という「弱気のストラテジー」があります。

強気のストラテジー

日経225オプション取引では、コール・オプションとプット・オプションを組み合わせたり、権利行使価格がそれぞれ異なるオプションを組み合わせたりすることで、相場の状況に合った多岐に渡る戦略（ストラテジー）を立てることができます。

「ストラドルの買い」で利益を得る

オプションは、保険として利用する方法もありますが、「投機」として、積極的に利益を上げるために、オプションを買う方法もあります。

オプションの買い手の損益は、最初に支払うプレミアムに限られ、潜在的に利益は無制限です。

時間価値と本質的価値

時間価値と本質的価値とは、どのようなものかを理解するために、3つのコール・オプションを例に挙げて説明します。

プット・オプションの場合は、コール・オプションの逆だと考えてください。

サブプライムローンが引き起こした「株価の下落」

アメリカのサブプライムローン問題によって、アメリカの景気は低迷し、それによって日本の経済事情は様々な影響を受けています。

2007年から続いている、株価の下落もその中の１つです。

2007年終盤から、日本だけではなく世界の株式市場が低迷しています。

私達の生活に影響を及ぼすサブプライムローン

アメリカのサブプライムローン問題は、アメリカだけでなく欧米や日本の金融市場にも様々な影響を与えています。

まだしばらくはこの問題は続くと考えられていて、今後、さらに色々なところに影響を及ぼすことが予想されています。

サブプライムローン問題の「公的政策」

景気を低迷させる要因となったアメリカの「サブプライムローン」。
不動産価格が低下し不良債権が増え、金融機関が大きな打撃を受ける結果となりました。

2008年９月になり、ようやくアメリカ政府は株価が急落している「連邦住宅抵当金庫（ファニーメイ）」と、「連邦住宅貸付抵当公社（フレディマック）」の２社に公的資金を注入し、公的管理化におくことを発表しました。

サブプライムローン問題の解決策

アメリカのサブプライムローン問題は、アメリカ国内だけでなく、世界各国の経済事情に少なからず影響を及ぼしました。

アメリカの政府やアメリカ連邦準備制度理事会は、この緊急事態を改善させるためにいくつかの政策を取っています。

サブプライムローンが引き起こした「景気後退」

アメリカのサブプライムローン問題は、アメリカの景気後退を引き起こしました。
具体的には、どのような状態を引き起こしたのでしょう。

サブプライムローンは、住宅価格の上昇を背景に引き起こされたローンですが、サブプライムローンが拡大することによって、ますます住宅価格は上昇していきました。

証券化の「格付け」とは？

アメリカのサブプライムローンは、アメリカ国内だけではなく、世界の景気を低迷させるものとなったのですが、これはサブプライムローンが証券化され、全世界で商品化されて売買されていたことが大きな原因です。

サブプライムローンは「危険なローン」だけではない

低所得の人や信用度の低い人でも、手軽に利用することができるアメリカの住宅ローン、「サブプライムローン」。

たくさんの人が利用したローンなのですが、たとえ住宅価格が上昇し続けているにしても、やはり普通で考えるとそれなりのリスクは考えられるわけです。

サブプライムローンの様々なサービス（２）

景気低迷の引き金となったアメリカのサブプライムローンですが、このローンが広められていた時代は、上昇し続ける住宅価格を背景に、様々なサービスを付加したサブプライムローンがありました。

サブプライムローンの様々なサービス（１）

アメリカの景気低迷となったサブプライムローンですが、住宅価格が上昇傾向にあった時期には、サブプライムローンはたくさんの人に利用されていました。貸し手側の販売競争もどんどん激化して、色々なサブプライムローンが出回るようになりました。

サブプライムローン「オプションＡＲＭ」

住宅価格が上昇し続けていたアメリカでは、通常ではお金を借りることができないような人でも手軽に利用することができる「サブプライムローン」が広く普及されていました。

ローンを利用する人が増え、貸し手側も様々なサービスを付けた住宅ローンを販売し、競争が激しくなっていました。

住宅ローンの「借り換え」

アメリカの景気の低迷のきっかけとなった「サブプライムローン」。
広く普及されるようになった背景には、アメリカの住宅価格が上昇傾向にあったという点があります。

サブプライムローンの「証券化」

アメリカのサブプライムローン問題は、アメリカだけでなく、欧米や日本の経済事情にも大きな影響を及ぼしました。

その大きな原因は、サブプライム住宅ローンが証券化され、拡散された点にあります。

住宅ローンで失敗しないために

低金利で、株価の低迷が続く日本の経済事情ですが、これには様々な要因が考えられます。アメリカのサブプライムローン問題もその中の１つでしょう。

サブプライムローンは低所得者や社会的に信頼のおけないと判断された人でも、簡単な審査を受ければ利用できる住宅ローンです。たくさんの人が利用して広く普及された後、返済できなくなる人が増えたことが、景気低迷の引き金となりました。

優遇金利とは？

アメリカ国内だけでなく、欧米や日本など、世界中の経済事情に大きな影響を及ぼしているサブプライムローン。

低所得人の人や過去に借金を滞納した経験がある人でも手軽に利用できるローンとして、たくさんの人に利用されていました。

サブプライムローンが与えた影響

アメリカのサブプライムローン問題は、不良債権を増やし、株価の下落まで引き起こし、アメリカの経済事情に大きな影響を及ぼしました。

土地や建物の値段の下落が進んでいき、ローンを返済できなくなった人達の住宅が差し押さえられて住宅の販売も落ち込んでいく結果となっています。

サブプライムローンの「証券化」

景気低迷のきっかけとなったと言われるアメリカの「サブプライムローン」。

低所得の人や信用度の低い人を対象にした住宅ローンですが、いくら住宅価格の上昇が背景にあったにしても、完済が難しいと思われる人々を対象にしたローンのリスクの高さは、客観的に見ればやはり明らかですよね。

「変動金利型」ローンとは？

アメリカのサブプライムローンは、通常ではローンを組むことが難しい人でも手軽に借り入れすることができるローンとして、たくさんの人に利用されていました。

最初の数年間は金利が低く、返済しやすいのですが、数年後に急に金利が高くなることから返済できなくなる人が増え、経済事情に大きな影響を与えることとなったのですが、日本にもこのような危険性を含む住宅ローンがたくさんの人に利用されています。

「ローンを買い取る」とは？

アメリカのサブプライムローンは、多くの不良債権を生み出し、アメリカの経済事情に大きな影響を及ぼしました。

そしてサブプライムローンの余波はそれだけではなく、もう１つの大きな問題点を引き起こしています。

危険性をもつ日本の住宅ローン

アメリカだけでなく、世界各国の経済事情に大きな影響を与えたサブプライムローン問題は、決して人事ではありません。

日本の住宅ローン事情も、サブプライムローンと同じような危険性を持っていると言えるのです。

サブプライムローンに似た日本の住宅ローン

アメリカだけでなく、欧州や日本など、世界各国の経済事情に大きな影響を与えているアメリカの住宅ローン「サブプライムローン」ですが、日本の一般的な住宅ローンにも、サブプライムローンに似た危険性を持っているローンがたくさんあります。

サブプライムに近い「オルタナティブＡ型」

景気を低迷させるきっかけとなったアメリカのサブプライムローン。

サブプライムとは、「プライム」ではない人という意味で、低所得の人や社会的に信頼のおけないとされる人達を意味しています。通常のローンでは借り入れすることが難しいとされる人でも、手軽に利用することができる住宅ローンがサブプライムローンです。

排除できない「サブプライムローン」

株価の下落を引き起こし、日本の経済事情にも大きな影響を与えている「サブプライムローン」。

収入が少ない人や、社会的に信用のおけない人に対しても、簡単な審査だけで利用することができるローンとして広められたアメリカの住宅ローンです。

サブプライムローンと日本の消費者金融

低所得の人や、社会的に信頼のおけない人に対しても、高金利で貸付をするアメリカのサブプライムローン。

ローンを返済することができなくなる人が増え、不良債権が増加し、景気低迷の一因となってしまいました。

サブプライムローン問題と日本のバブル経済崩壊の類似点

アメリカの「サブプライムローン」による不良債権の増加は、アメリカ経済に大きな影響を与えました。

日本でも同じように不良債権が大きな問題となっていた時期があります。
当時の不良債権が増えた大きな原因は、バブル経済の崩壊です。

不良債権とは？

最近何かと耳にするようになったサブプライムローン。

問題となっていることの１つに、ローンの返済が不可能になってしまった人が増え、ローンの「不良債権化」が多くなったことがありますが、不良債権とは、具体的にはどのような状態のことをいうのでしょう。

サブプライムローンが広められた背景

アメリカで大きな問題となっているサブプライムローン問題は、アメリカだけでなく、欧米や日本の経済事情にまで、様々な影響を及ぼしました。

ここまで被害が大きくなったのは、サブプライムを対象とした住宅ローンが広く普及されたことにあるのですが、それは、当時のアメリカの住宅事情が大きく関係しています。

クレジットスコアとは？

経済ニュースなどで話題にあがることが多くなっているアメリカの「サブプライムローン」。
このローンは「クレジットスコア」が低い人に対して、金利を高くして貸し付ける住宅ローンのことを言います。

公的な住宅ローン

最近よくテレビの経済ニュースなどで話題に取り上げられているサブプライムローンは、景気を低迷させるきっかけとなったアメリカの住宅ローンです。

住宅価格が上昇し続けている時代に広く利用されましたが、結果的に不良債権を増やすことになってしまいました。

サブプライムローンとは

最近テレビのニュースや新聞記事などでよく話題に取り上げられていることに、「サブプライムローン」という言葉がありますね。
聞いたことはあるけれど、内容までは詳しく分からない・・という人も多いのではないでしょうか。

地場受け

証券会社および外国証券会社が、他の証券会社および外国証券会社の役職員から有価証券の売買注文を受けることをいう。

シニア債

優先債とも呼ばれる。リスクや条件の異なる社債が、 複数設定され債券が発行される場合、設定したものを集めてポートフォリオを作成し、その元利金を担保にして発行する債券をCBOと呼ぶ。 この場合においてリスク度合いを三分割すると、シニア債は、低リスク（高格付）の債券のことをさす。

自己資本比率

自己資本ののうち、自己資本と他人資本を合わせた使用総資産に対する割合をいう。

信用買い残・売り残

買い方の残高を買い残といい、売り方の残高を売り残という。信用取引の残高で証券取引所より公表されている。

相場格言

休むも相場、天井三日、底百日、人の行く裏に道あり、花の山、漁師は潮をみる。など。

相場用語

（１）相場の状況を表す言葉 往って来い、大台、織込み済み、顔合せ、様変り、底堅い、跛行色、日柄

新株予約権付社債

株式を一定の条件で取得するための権利である新株予約権を付与された社債のこと。新株予約権の行使があると、社債部分の金額が、そのために払い込まれたとみなされる。新株予約権の行使によって発行される株式数や、新株予約権を行使できる期間などは、目論見書によって、定義されている。

支持線

下値支持線とは、株価がこの線の近くまでくると底となり、反発に転じる線のこと。過去の株価の推移からチャート上で支持線が形成されている。などと言われる。

受取手形

貸借対照表の借方項目の資産の部で計上され、流動資産のうちの当座資産の一つ。

信用取引

信用取引とは、顧客に信用を供与して証券会社がおこなう株式の売買取引のことをいう。顧客に対する金銭又は有価証券の貸し付け又は立て替えを行うことで信用の供与する。

相場は相場に聞け。

株式相場というものは市場の内部要因、企業の業績、景気、為替など様々なものが影響を与えます。しかし、どんな要因をならべててても、今の株価が全てであり、真実であるわけです。

相場は人気七分材料三分。

要は需給です。上がるから、買う。買うから、上がる。上がる株には人が集まる。それは仕掛けたからといって、うまくいくとは限らず、時の運という側面も往々にしてあります。

相場は悲観の中に生まれ、懐疑の中に育つ。

続きです。｢相場は楽観の中で成熟し、幸福感の中で消えていく。｣

しまったと考えたら手仕舞え。

これもありますね。お金を払って買った情報にだまされたと思って、ついてみよう。などとよくよく調べもせせずに買いを入れたのはいいが、情報どおり材料が出たものの言われるほどの相場はたたず。いわいるはめ込まれた。ときは・・・。

相場の金と凧の糸は、出しきるな。

手持ちの運用資金は全力投球せずに、常にゆとりを持つことが大切です。株式投資でも現金を特定の銘柄に集中的に投入せず、キャッシュポジションも考慮したいものです。

相場の器用貧乏

場の流れをうまく泳いで、トレーディングできているように思うが利幅の割りにリスクは 非常に高い。続ければ続けるほど累積で負けは込む。

相場に過去はない

ウォール街の格言。２度と同じ相場つきはないものだ。過去のトレンドをテクニカル
分析してもあくまでも予測の範囲を脱しない。

相場師は孤独を愛す

なかなか孤独を愛せませんねぇ。

世界株ファンド

グローバル・アセット・アロケーションの中核に据えるファンド。世界の株式市場全体の時下総額における各国の割合はUSA５０％、EUROP２９％、JAPAN９％、GEM（グローバル・エマージング・マーケット）１２％程度となりますが、世界のトレンドの潮流を読み組み入れ比率を変化させていくことにより強烈なパフォーマンスをあげているファンドがあります。