投資用語辞典　　bｙ 経済的自由研究会

現在保有している資産が、絶対金額としてどの程度、損失する可能性があるのか、過去の価格推移をもとに、統計的に測定する指標として用いられるのがVaRである。VaRは、時価会計への移行に伴い、企業、特に金融機関の保有資産リスクを評価するために考案された。金融資産を一定期間保有する場合、特定の保有期間内に、特定の確率の範囲内で評価される期待最大損失額と定義される。特定の保有期間は、1日をとって測定をし、それを月単位で合計し、平均値を算出したりする。 企業は、このVaRを用いて、保有資産の値下りが最悪の場合、その金額がどの程度になるのかを認識することができ、これによって企業経営に与える影響を考慮して、資産構成を見直したり、損失に対して自己資本の増強などの確実な備えをしておくなど、具体的な施策をとることが可能になる。 保有資産の価格変動の分布が、次のようになるとする。 グラフは、左（マイナス）に行けば行くほど、損失額が大きいことを示す。またグラフの高さは、それぞれの損益の発生しやすさを示している。なお、このグラフの面積は「100％ 」となる。つまり、すべての事象が起こる確率は100％になる。また、損益がある範囲（たとえば0万円～50万円の間）になる確率は、グラフのその部分の面積で表される。